最新洞察
我们关注市场动态与趋势，思考监管环境与行业变化，也记录我们自身的理念与故事。这里是我们分享所见与所想的地方。
慎思明辨
私募市场流动性持续提升 —— 但其底层资产并未更具流动性
常青基金与半流动性基金提供了定期参与私募市场的渠道，但其流动性取决于储备金、资金流入、二级市场交易及赎回限额。
2026 年 9 月 13 日 · 私募市场 · 另类投资
开放模型追赶更快，但商业兑现并不同步
市场对人工智能企业的估值，不仅依据模型当下的能力，更看重在有力竞品缩小差距前赚取超额回报的时长。
2026 年 9 月 10 日 · AI · 市场
当 AI 资本支出遇上自由现金流
五家大型科技企业带着一致的信息进入财报季：AI 基础设施的需求仍超出现有产能。但它们的现金流表现却大相径庭。
2026 年 8 月 2 日 · AI · 市场
数字主权的高昂成本
数字主权正演变为一项有明确成本溢价的工作负载分配准则：空中客车将 Scaleway 云与 Mistral AI 用于关键系统，同时保留 AWS 及其他美国服务商承载敏感度较低的工作负载。
2026 年 7 月 25 日 · AI · 基础设施
AI 成本曲线渐向东倾
中国开放权重模型正重塑有效智能的价格，并推动价值向分发渠道、可信数据、客户关系与基础设施转移。
2026 年 7 月 24 日 · AI · 市场
谁在为 AI 行情买单
AI 基础设施的稀缺性令供应商受益，但下一阶段取决于超大规模云厂商是否继续承担稀缺溢价。
2026 年 7 月 12 日 · AI · 资本市场
当 AI 告别轻资产模式
AI 正从软件利润率叙事转向资本周期考验，关键在于基础设施投入、IPO 供给、盈利兑现与长期利率。
2026 年 6 月 21 日 · AI · 资本市场
什么是累计期权（Accumulator）与累沽期权（Decumulator）？
奇承指南：累计期权与累沽期权运作原理，折让或溢价来源解析，以及投资者务必先审视风险的原因。
2026 年 5 月 13 日 · 结构性产品 · 投资者教育
什么是固定票息票据（FCN）？
奇承指南：固定息票票据运作原理，票息来源解析，以及投资者务必先审视风险的原因。
2026 年 5 月 11 日 · 结构性产品 · 投资者教育
油桶与带宽：伊朗冲击下的基础设施重估
奇承观点：伊朗冲突如何重塑中东与亚洲的能源、电缆、云和 AI 基础设施。
2026 年 4 月 8 日 · AI · 基础设施
博观约取
从早期发现到长期陪伴：奇承创始团队投资九号公司的方法论
奇承创始团队如何在九号公司产品发布前投资，支持其收购赛格威，并伴随至 2020 年上市。
2026 年 9 月 17 日 · 公司 · 投资实绩
奇承获香港证监会第 4 类及第 9 类牌照
奇承宣布，奇承资产管理有限公司获香港证券及期货事务监察委员会发出第 4 类及第 9 类牌照。
2026 年 9 月 7 日 · 公司 · 监管
见证铜师傅港股上市
奇承短篇：铜师傅港股上市，以及其背后折射的奇承创始团队早期投资积淀。
2026 年 3 月 31 日 · 公司 · 投资实绩
奇承落户香港
奇承资本集团有限公司宣布在香港成立，并推出 AI 赋能的财富运营平台。
2026 年 1 月 16 日 · 新闻稿 · 公司